古越龙山(600059):未来产品增长前景广阔
1、公司收购女儿红后,品牌影响力将得到显著提升。非常有利于完善公司产品结构。目前公司产品按品牌划分档次的产品格局初步形成。即以古越龙山为代表的高端产品,以女儿红品牌为代表的终端产品,以及以鉴湖、沈永和形成低端品牌。 2、公司品牌宣传、产品推广等工作有条不紊步步推进。特别是对女儿红品牌打造方面,聘请代言人,完成广告片制作。2010年女儿红将以崭新形象进入市场。女儿红产能扩张迅速,2009年四季度已经开始试生产。预计今年产量就会明显增加。到2010年底进入运作成熟期。因此2011年之后,女儿红将会持续增长。 3、公司在创新方面也取得积极进展,以“年代”为核心,开发低酒精度,低糖的清爽型黄酒,迎合年轻一代消费需求。 4、公司调整内部营销体制,对考核体系,销售人员结构做了较大调整。缩小营销组织,给年轻人提供更多业务平台。改革已经初步见到成效,今年一季度销售量和销售收入增长30%。 5、对北海桥厂区搬迁将一个月后完成,届时公司生产设备、罐装能力以及能耗水平等都得到较大提升。 5、对黄酒消费大环境认识:2009年全国黄酒消费量同比增长13.99%,高于啤酒,但仍低于白酒和葡萄酒。今年一季度黄酒消费量也有9%以上增长。在江浙沪核心市场以外局部地区黄酒消费呈现很快的发展趋势。比如福建、重庆和安徽。 黄酒行业的整合将提高单体企业竞争实力。使黄酒企业有能力做产品推广和品牌宣传。我们始终认为,黄酒目前消费量低是暂时现象。未来黄酒营养保健的功效一定会得到更多人认同。而黄酒企业积极改进产品,在继承传统基础上,改良黄酒,降度、降糖等的努力也将促进黄酒在不同年龄阶层的消费。 6、盈利预测:我们预计,2010~2012年公司实现销售收入亿元,每股收益0.21、0.294和0.36元,维持“增持”评级。
